最終利益が重要：デジタル決済が中小企業の生産性を向上させる

はじめに

世界的な成長鈍化を背景として、ドイツをはじめとする多くの国が、経済成長の低下を受け入れるか、それとも生産要素からより多くの産出を得る方法を見つけるか、という重大な岐路に立たされています。本稿では、力強く持続可能な成長への道筋は、とりわけ国内の中小企業（SME）の労働生産性を高めることにあると論じます。デジタル決済技術への投資がどのように労働生産性の向上につながり、ひいては事業者の利益率を高め、長期的な成長を支えるのかを解説します。

生産性向上に欠かせないもの

国際通貨基金（IMF）は「世界経済見通し」の中で、世界の実質GDP成長率は2026年に3.3％に達し、その後2027年には3.2％へわずかに鈍化すると予測しています。先進国と新興国では成長率が異なるものの、全体的な傾向として、今後2年間は緩やかな減速が見込まれます¹。GDP成長率が低迷している国にとって、労働生産性の向上は経済成長を強化する道筋となる可能性があります。一般に労働生産性とは、労働者が1時間働くことでどれだけの産出を生み出せるかを示すものです。生産性を高めれば、投入量を増やさなくても、より多くの財やサービスを生み出すことができます。一方で、ドイツなど一部の国では、近年、生産性水準が停滞しています（図1参照）²。

図1：ドイツの労働生産性指数（労働時間、指数：2020年=100）

図2：ドイツの人口動態の推移

注：元記事では「ドイツと欧州の生産年齢人口比較」および「ドイツの人口構成比予測」を掲載。外部提供前に原図画像を差し込む前提の図表枠を配置しています。

「必要性」を「機会」に変える

欧州中央銀行（ECB）のマリオ・ドラギ前総裁が述べたように、「生産性の向上が基本」です。これは、労働供給が停滞する中で生活水準を高めるための鍵であり、高齢化社会がもたらす経済的圧力への対抗策でもあります。労働者一人当たりの産出を増やすことで、生産性向上は「人口動態の変化への重要な対抗策」として機能し、欧州のような経済圏が労働人口の縮小にもかかわらず成長を続けることを可能にします⁵。

中小企業は、生産性向上に向けた重要な重点分野です。この企業セグメントは雇用の中心であり、総付加価値の大きな部分を支えているため、中小企業が繁栄すれば、地域社会や経済全体も繁栄します。ドイツの中小企業部門、いわゆる「ミッテルシュタント」は、同国の付加価値の約56％を占めています⁶。この数字は、ドイツにおける実質的な経済成長が、中小企業部門の労働生産性向上にかかっている可能性を示しています。

また、ドイツの中小企業における労働生産性向上は、大きな機会でもあります。ドイツの中小企業の生産性は、大企業と比較して約39％低い水準にあります⁷。ドイツの中小企業がこの差を一部でも縮小できれば、効果は大きなものとなります。例えば、マッキンゼーの推計では、ドイツの中小企業の生産性を大企業の水準に近づけることは、ドイツ経済にGDPの約2.6％を上乗せするのに相当するとされています⁸。

利益の面を考える

最近の研究では、テクノロジー、とりわけデジタル決済技術への投資が、中小企業の労働生産性を高め得ることが示されています。具体的には、従業員一人当たりのPOS端末数が10％増加すると、労働生産性はおよそ0.5％上昇します⁹。これは、労働時間を増やさなくても、従業員がより多くの取引や顧客に対応できることを意味します。一般にデジタル決済は、レジ待ち時間を短縮し、手作業による現金処理を減らし、セルフチェックアウトを可能にします。これらはいずれも、同じ時間内により多くの顧客に対応できるようにするものです¹⁰。つまり、テクノロジーがより速く、より円滑なワークフローを支えることで、労働がより効率的になります。

上述のとおり、労働生産性の向上は経済全体の成長を押し上げます。事業者レベルでは、産出1単位当たりのコストを引き下げることで利益率を高めることができます。これは、労働生産性と収益性の関係が、企業のコスト構造に直接由来するためです。企業には、生産量が増えても変わらない固定費（家賃、給与、管理、ソフトウェアシステムなど）と、生産量の増加に伴って増える変動費（在庫、配送費、販売手数料など）があります。生産性が向上すれば、企業は同じコスト構造のまま、より多くの収益を生み出せます。つまり、収益のより大きな部分が最終利益として残ることになります。

この考え方を例で見てみましょう。あるドイツの中小企業の売上総利益率が26％、利益率が2％で、販売費および一般管理費（SG&A）のコスト構造が固定費50％、変動費50％であるとします。売上高が100ユーロ増加するごとに、74ユーロが売上原価（COGS）となり、26ユーロが売上総利益として残ります。純利益率が2％であるため、100ユーロの増分売上のうち2ユーロが純利益になります。これは、残りのSG&A費用が売上高の約24％であることを意味します。このうち12％は売上に応じて変動し、残り12％は固定費として増収に伴って変化しません。この例では、変動SG&Aが12ユーロ増加しますが、固定SG&Aは増分売上に伴って増えません。売上に比例して増える費用を差し引いた後、企業は14ユーロの増分利益を得ます。その結果、労働生産性の向上は、この中小企業にとって14％の増分利益率につながります。

図3：ある中小企業の増分利益の例

前提：100ユーロの追加収益、売上総利益率26％、純利益率2％、SG&Aは固定費50％・変動費50％。

図3の数値整理

テクノロジーによって業務が効率化され、従業員が1時間当たりにより多くの顧客、取引、または産出に対応できるようになれば、企業は収益の伸びと同じペースでコストを増やす必要がありません。言い換えれば、労働生産性が向上すると、追加収益のより大きな部分が、固定費がすでに賄われている「増分純利益」のカテゴリーに入ります。ドイツの中小企業や産業ごとにコスト構造は異なるため、増分利益率も変わり得ます。それでも、生産性がわずかに向上するだけでも、同じ人員がより多くの収益を生み出します。結果として、総収益に占める固定費の割合は小さくなり、時間の経過とともに、増分利益率と全体の利益率の双方が改善します。

活用事例：小売業におけるPOSへの投資

ドイツのある小規模小売店を例に考えます。この店には18人の従業員と4台のデジタル決済端末があります。説明を単純にするため、この店のSG&A構成比、売上総利益率、純利益率は上記の例と同じであると仮定します。また、この業界における従業員一人当たりの年間平均収益は約20万ユーロとします¹¹。この店がデジタル決済設備に投資し、端末数を25％増やして4台から5台にしたとします。デジタル決済資本に対する産出弾力性を0.5とすると、デジタル決済資本を25％増やすことは、従業員一人当たりの生産性を約1.25％高めることを意味します。この1.25％の生産性向上は、従業員一人当たり2,500ユーロの増分総収益と350ユーロの純利益に相当します。従業員18人の場合、この店の年間純利益は6,300ユーロ増加する可能性があります。

主要指標：小売店の生産性改善例

最新の決済技術は、具体的かつ測定可能な生産性向上をもたらし、それが収益性の改善に直接つながります¹²。生産性向上がわずかであっても、その効果は時間とともに積み上がり、個々の企業の業績を改善し、経済全体を累積的に強化します。ドイツの中小企業にとって、生産性向上は持続的な繁栄への潜在的な道筋です。

これからのミッテルシュタントは、デジタル化によって力を得て、効率的で競争力のある存在になり得ます。限られた労働力でより多くのことを行い、変化する顧客ニーズに適応し、人口動態上・経済上の課題の中でも繁栄することが可能になります。このビジョンの実現には、企業が決済技術を戦略的投資として扱うことが必要です。また、この必要性は、デジタル決済技術への投資を促す適切なインセンティブと支援枠組みを政策立案者が提供することで、さらに強化され得ます。決済を通じた生産性向上は単なるスローガンではなく、ドイツのような国にとって、収益性と長期的に持続可能な成長へつながる実践的な道筋なのです。

脚注

¹ International Monetary Fund (IMF), World Economic Outlook Update, January 2026: Global Economy: Steady amid Divergent Forces。

² Visa Economic Empowerment Institute（VEEI）による欧州中央銀行（ECB）の労働生産性データの分析。

³ German Council of Economic Experts (GCEE), Structural Change in Germany: Productivity, Regional Aspects and the Labour Market, National Productivity Report 2025。

⁴ VEEIによる国連World Population Prospects 2024（UN WPP 2024）データの分析。なお、本稿における「欧州」は、国連統計部（UNSD）の地域分類（Standard Country or Areas Codes for Statistical Use）に基づく。

⁵ Bengtsson, J., Heimes, H., Heuss, R., and Marcus, I. (2025年9月), To Unleash Productivity in Europe, Rewire Your Operations. McKinsey & Company。

⁶ The Economic Contribution of Small and Medium-Sized Enterprises Remains High Despite the Current Crises, Institut für Mittelstandsforschung Bonn。

⁷ McKinsey Global Institute (2024年5月), A Microscope on Small Businesses: Data Snapshot for Germany。

⁸ McKinsey Global Institute (2024年5月), A Microscope on Small Businesses: Data Snapshot for Germany。

⁹ Cormier, M., Diniz, G., Garcia-Swartz, D., Latham, O., and Tzanetaki, C. (2025年10月), Digital Payments, Output, and Productivity: An Empirical Exploration. Social Science Research Network (SSRN)。

¹⁰ Cormier, M., Diniz, G., Garcia-Swartz, D., Latham, O., and Tzanetaki, C. (2024), The Social Value of Innovation in Payments. Social Science Research Network (SSRN)。

¹¹ VEEIによるEU KLEMSデータの分析。

¹² Brodsky, D. (2025年12月), Do Digital Payments Increase Productivity? Visa Economic Empowerment Institute。